<매일경제>펀드 투자, 환매에 대한 이해는 필수다

수익증권의 종류에 따라 환매시점과 환매방법이 다를 수 있으므로 수익증권의 환매제도에 대한 충분한 이해가 필요합니다. 대부분의 펀드는 만기개념이 없으므로 꼭 필요하지 않으면 환매수수료 부과기간이 지났더라도 계속 유지하시는 것이 유리합니다.

수익증권 환매수수료

대부분의 펀드는 운용의 안정성과 투자자간의 형평성 유지를 위해 일정기간 이내에 환매할 경우 환매수수료를 부과하고 있습니다. 환매수수료 부과기간 이내에 환매할 경우 운용상에 제약을 초래할 수 있고 이는 결국 환매하지 않고 펀드에 남아있는 수익자에게 손해를 끼칠 수 있으므로 환매수수료를 부과하는 것입니다. 따라서 환매수수료는 약속된 기간 이내의 환매 행위에 대한 일종의 벌금(Panalty)라고 할 수 있습니다. 따라서 만약 고객이 투자기간 중 급하게 돈이 필요할 경우라면 판매회사에서 투자한 수익증권을 담보로 대출을 받고 만기시에 대출금을 상환하는 방법을 취하는 것이 좋습니다. 단 판매회사에 따라 수익증권 담보대출 서비스를 하지 않거나 실시하더라도 이에 대한 정책이 다를 수 있습니다.

환매수수료는 일반적으로 투자기간 중 발생한 이익금의 범위 내에서 잔여만기에 따라 결정되며 징수된 환매수수료는 전액을 펀드에 편입하여 펀드에 계속 남아있는 투자자에게 배분됩니다. 따라서 환매수수료는 수익증권의 환매를 억제하여 펀드운용에 안정을 기하기 위한 장치라고 할 수 있습니다. 최근에는 환매수수료의 부과기준이 이익금이 아닌 환매금액인 경우도 있으니 유의하여야 합니다.

수익증권 종류별 환매제도

환매란 고객에게 판매했던 수익증권(펀드)을 펀드의 운용회사가 다시 사들인다는 의미입니다. MMF는 당일 환매신청을 하여 당일 돈을 찾을 수 있습니다.

채권형 펀드의 환매는 환매 신청한 날로부터 제 3영업일의 기준가격을 적용하여 제3영업일에 돈을 찾게 됩니다. 영업일수 계산시에 환매 신청일을 포함합니다. 예를 들어 월요일에 환매를 청구하면 화요일에 자산매각이 이루어지고, 수요일에 적용되는 기준가로 수요일에 돈을 찾을 수 있습니다.

주식형, 혼합형 펀드의 환매는 환매 신청한 날로부터 제3영업일의 기준가격을 적용하여 제4영업일에 돈을 찾게 됩니다. 예를들어 월요일에 환매를 청구하면 수요일의 적용기준가로 목요일에 환매대금을 지급하게 됩니다.

해외투자펀드의 환매는 통상 주식형 펀드보다 훨씬 더 많은 시일(환매 청구일로부터 제 8영업일 등)이 걸릴 수 있습니다. 따라서 자금을 사용할 시기에 맞춰 미리 환매를 신청해야 합니다. 일반적으로 개방형 펀드는 언제든지 환매가 가능하나 폐쇄형 펀드는 특별한 경우(수익자의 사망 등)를 제외하고는 환매가 불가능합니다.

 

수익증권 환매와 관련된 주의 사항들

첫째, 환매 제한기간내에 환매를 청구할 경우에는 이익금의 몇%(보통 70%)가 환매수수료로 부과되어 실질적인 수익이 거의 없게 됩니다. 따라서 환매 청구시 환매수수료 적용 구간내에 있는지를 확인하는 것이 좋습니다.

둘째, 환매수수료 적용기간은 영업일을 기준으로 합니다. 따라서 토요일과 일요일, 국경일 등의 공휴일은 영업일에 포함되지 않습니다.

셋째, 수익증권 일부에 대한 환매시에는 선입선출법에 의하여 먼저 매입한 수익증권부터 환매하게 됩니다.

넷째, 뮤추얼펀드도 수익증권과 같은 환매기간을 적용하는 경우가 많습니다.

다섯째, 환매불가형 펀드의 대부분은 그 투자자로부터 환매를 청구 받지 아니하므로 그 투자자금의 유동성(환금성)을 높여주기 위해 증권거래소 등의 유통시장에 해당 수익증권(또는 뮤추얼펀드)을 상장하게 됩니다. 따라서 수익자는 해당 수익증권을 그 유가증권의 유통시장(증권거래소 등)에 매각하는 방법으로 투자자금을 회수할 수 있습니다.

여섯째, 특정한 펀드의 경우에는 이익금의 일정비율이 아닌 환매금액의 일정비율을 환매수수료로 징구하는 경우가 있습니다.

수익증권 매입시 유의사항

1. 주식형 및 혼합형 펀드는 투자금액을 입금한 익영업일에(익영업일의 기준가격 적용) 해당 수익증권을 매입하게 됩니다.

2. 채권형은 증권투자신탁업법(구법)에 의해 설정된 펀드의 경우에는 투자금액을 입금한 당일에 수익증권을 매입하게 되지만 새로이 제정된 간접투자자산운용업법에 의해 설정된 펀드는 투자금액을 입금한 익영업일에 수익증권을 매입하게 됩니다.

3. MMF의 경우에는 투자금액을 입금하는 당일에 당일의 기준가격으로 입금하게 됩니다.